Forex Fluktuation Risiko

Wechselkursrisiko: Ökonomische Exposition In der gegenwärtigen Ära der zunehmenden Globalisierung und der erhöhten Währungsvolatilität haben Wechselkursänderungen einen wesentlichen Einfluss auf die Geschäftstätigkeit und die Rentabilität der Unternehmen. Wechselkursvolatilität betrifft nicht nur multinationale und große Konzerne, sondern auch kleine und mittelständische Unternehmen, auch diejenigen, die nur in ihrem Heimatland tätig sind. Während das Verständnis und die Verwaltung des Wechselkursrisikos ein Thema von offensichtlicher Bedeutung für Unternehmer ist, sollten die Anleger mit ihr auch vertraut sein, wegen der großen Auswirkungen, die sie auf ihre Investitionen haben können. Ökonomische oder betriebliche Exposure-Unternehmen sind drei Arten von Risiken ausgesetzt, die durch Währungsvolatilität verursacht werden: Transaktionsrisiko Dies ergibt sich aus der Auswirkung, dass Wechselkursschwankungen auf die Verpflichtung der Gesellschaft haben, künftig Zahlungen in Fremdwährung zu tätigen oder zu erhalten. Diese Art der Exposition ist kurzfristig bis mittelfristig in der Natur. Umrechnungsrisiko Dieses Engagement ergibt sich aus der Auswirkung von Währungsschwankungen auf den Konzernabschluss. Vor allem, wenn es ausländische Tochtergesellschaften hat. Diese Art der Exposition ist mittelfristig bis langfristig. Ökonomische (oder operative) Exposition Dies ist weniger bekannt als die beiden vorherigen, ist aber trotzdem ein erhebliches Risiko. Es wird durch die Auswirkung von unerwarteten Währungsschwankungen auf zukünftige Cashflows und Marktwert des Unternehmens verursacht. Und ist langfristig in der Natur. Die Auswirkungen können erheblich sein, da unvorhergesehene Wechselkursänderungen die Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens stark beeinflussen können, auch wenn es nicht in Übersee tätig ist oder verkauft. Zum Beispiel hat ein U. S. Möbelhersteller, der nur lokal verkauft, immer noch mit Importen aus Asien und Europa zu kämpfen, die billiger und damit wettbewerbsfähiger werden können, wenn der Dollar deutlich ansteigt. Beachten Sie, dass das ökonomische Exposure mit unerwarteten Wechselkursänderungen umgeht - die per definitionem unvorhersehbar sind -, da ein Unternehmensmanagement ihre Budgets und Prognosen zu bestimmten Wechselkursannahmen stützt, was die erwartete Wechselkursänderung darstellt. Darüber hinaus, während Transaktions - und Translations-Exposure genau geschätzt und damit abgesichert werden können, ist die wirtschaftliche Exposition schwer genau zu quantifizieren und ist daher eine Herausforderung für die Absicherung. Ein Beispiel für wirtschaftliche Exposition Heres ein hypothetisches Beispiel für wirtschaftliche Exposition. Betrachten wir ein großes US-amerikanisches Pharma mit Niederlassungen und Niederlassungen in einer Reihe von Ländern auf der ganzen Welt. Die größten Exportmärkte des Unternehmens sind Europa und Japan, die zusammen 40 der jährlichen Einnahmen ausmachen. Das Management hatte einen durchschnittlichen Rückgang von 3 für den Dollar gegenüber dem Euro und den japanischen Yen für das laufende Jahr und die nächsten zwei Jahre. Ihre bärische Sicht auf den Dollar basierte auf Themen wie dem wiederkehrenden US-Budget-Deadlock, sowie den Nationen, die steuerliche und laufende Kontendefizite wachsen. Was sie erwarten würden, würde auf dem Greenback aufgehen. Allerdings hat eine rasch verbesserte U. S.-Ökonomie Spekulationen ausgelöst, dass die Federal Reserve bereit sein kann, die Geldpolitik viel früher als erwartet zu verschärfen. Der Dollar hat sich inzwischen zusammengebracht und hat in den vergangenen Monaten etwa 5 gegen den Euro und den Yen gewonnen. Die Aussichten für die nächsten zwei Jahre deuten auf weitere Gewinne für den Dollar hinweg hin, da die Geldpolitik in Japan nach wie vor sehr stimulierend ist und die europäische Wirtschaft gerade aus der Rezession hervorgeht. Das US-amerikanische Pharmaunternehmen steht nicht nur bei der Transaktionsbelastung (wegen seiner großen Exportverkäufe) und dem Übersetzungsrisiko (da es weltweit Tochtergesellschaften hat), sondern auch mit wirtschaftlicher Exposition. Erinnern Sie sich, dass das Management hatte erwartet, dass der Dollar etwa 3 jährlich gegen den Euro und Yen über einen Zeitraum von drei Jahren zu sinken, aber die Greenback hat bereits 5 gegen diese Währungen gewonnen, eine Abweichung von 8 Prozentpunkten und wächst. Dies wird sich offensichtlich negativ auf den Umsatz und die Zahlungsströme des Unternehmens auswirken. Savvy-Investoren haben sich aufgrund der Währungsschwankungen bereits auf die Herausforderungen des Unternehmens konzentriert und die Aktien sind in den letzten Monaten um 7 zurückgegangen. Berechnung der wirtschaftlichen Exposition (Anmerkung: In diesem Abschnitt werden einige Kenntnisse der Basisstatistiken angenommen). Der Wert eines ausländischen Vermögenswerts oder ausländischen Cashflows schwankt, wenn sich der Wechselkurs ändert. Aus Ihrer Statistik-101-Klasse würden Sie wissen, dass eine Regressionsanalyse des Asset-Wertes (P) gegenüber der Spot-Wechselkursrate (S) die folgende Regressionsgleichung erzeugen sollte: wobei a die Regressionskonstante ist, b der Regressionskoeffizient und e ist Ist ein zufälliger Fehlerausdruck mit einem Mittelwert von Null. Der Regressionskoeffizient b ist ein Maß für das wirtschaftliche Engagement und misst die Sensitivität des Wertpapiers des Wertpapiers gegenüber dem Wechselkurs. Der Regressionskoeffizient ist definiert als das Verhältnis der Kovarianz zwischen dem Vermögenswert und dem Wechselkurs zu der Varianz des Kassakurses. Mathematisch ist es definiert als: b Cov (P, S) Var (S) Ein numerisches Beispiel A U. S. pharmazeutisch (nennen es USMed) hat eine 10 Beteiligung an einem schnell wachsenden europäischen Unternehmen nennen es EuroMax. USMed ist besorgt über einen potenziellen langfristigen Rückgang des Euro, und da er den Dollarwert seiner EuroMax-Beteiligung maximieren will, möchte er sein wirtschaftliches Engagement abschätzen. USMed denkt die Möglichkeit eines stärkeren oder schwächeren Euro ist sogar, d. h. 50-50. Im starken Euro-Szenario würde die Währung auf 1,50 gegenüber dem Dollar schätzen, was sich negativ auf die EuroMax auswirken würde (da sie die meisten ihrer Produkte exportiert). Infolgedessen hätte EuroMax einen Marktwert von EUR 800 Millionen, was die USMeds 10-Beteiligung auf 80 Millionen Euro (bzw. 120 Millionen) belastet. Im Schwach-Euro-Szenario würde die Währung auf 1,25 Euro zurückgehen. EuroMax hätte einen Marktwert von 1,2 Mrd. Euro und schätzte den Einsatz von USMeds 10 auf 120 Mio. Euro (bzw. 150 Mio. Euro). Wenn P den Wert der USMeds 10-Beteiligung an EuroMax in Dollar-Konditionen darstellt und S den Euro-Kassakurs darstellt, dann ist die Kovarianz zwischen P und S (dh die Art, wie sie sich zusammen bewegen): daher b -1,875 (0,015625) - EUR 120 Millionen USMeds Wirtschaftsexposure ist daher negativ 120 Millionen Euro, was bedeutet, dass der Wert seiner Beteiligung an EuroMed sinkt, wenn der Euro stärker wird und steigt, wenn der Euro schwächer wird. In diesem Beispiel haben wir aus Gründen der Einfachheit eine 50-50 Möglichkeit (eines stärkeren oder schwächeren Euro) verwendet. Es können jedoch auch unterschiedliche Wahrscheinlichkeiten verwendet werden, wobei in diesem Fall die Berechnungen ein gewichteter Durchschnitt dieser Wahrscheinlichkeiten sind. Ermittlung des betrieblichen Engagements Ein betriebliches Betriebsrisiko wird in erster Linie durch zwei Faktoren bestimmt: Sind die Märkte, in denen das Unternehmen seine Inputs erhält und seine Produkte wettbewerbsfähig oder monopolistisch verkauft, sind die Betriebsrisiken höher, wenn entweder die Firmenkosten oder die Produktpreise für Währungsschwankungen empfindlich sind. Wenn sowohl die Kosten als auch die Preise empfindlich oder nicht empfindlich gegenüber Währungsschwankungen sind, werden diese Effekte gegenseitig ausgeglichen und die Betriebsbelastung reduziert. Kann die Firma ihre Märkte, den Produktmix und die Quelle der Inputs als Reaktion auf Währungsschwankungen anpassen. Flexibilität in diesem Fall würde auf eine geringere Betriebsbelastung hindeuten, während die Flexibilität eine größere Betriebsbelastung vorsieht. Verwalten des Betriebsrisikos Die Risiken des operativen oder wirtschaftlichen Engagements können entweder durch operative Strategien oder Währungsrisikominderungsstrategien gemildert werden. Diversifizierung von Produktionsanlagen und Märkten für Produkte: Diversifikation würde das Risiko verringern, das mit Produktionsanlagen oder Verkäufen in einem oder zwei Märkten verbunden ist. Der Nachteil hierbei ist jedoch, dass das Unternehmen möglicherweise auf Skaleneffekte verzichten muss. Sourcing-Flexibilität: Mit alternativen Quellen für Key-Inputs ist strategisch sinnvoll, wenn Wechselkursveränderungen Eingaben zu teuer aus einer Region machen. Diversifizierung der Finanzierung: Der Zugang zu den Kapitalmärkten in mehreren großen Nationen gibt dem Unternehmen die Flexibilität, das Kapital auf dem Markt mit den günstigsten Kosten der Fonds zu erhöhen. Währungsrisikominderungsstrategien Die gängigsten Strategien in dieser Hinsicht sind nachfolgend aufgeführt. Zusammenpassende Währungsströme: Dies ist ein einfaches Konzept, das Fremdwährungszuflüsse und - abflüsse erfordert. Zum Beispiel, wenn eine U. S.-Gesellschaft hat erhebliche Zuflüsse in Euro und schaut, um Schulden zu erhöhen, sollte es in Krediten in Euro zu betrachten. Währungsrisikoverteilungsvereinbarungen: Dies ist eine vertragliche Vereinbarung, bei der die beiden an einem Vertriebs - oder Kaufvertrag beteiligten Parteien sich verpflichten, das Risiko aus Wechselkursschwankungen zu teilen. Es handelt sich um eine Preisanpassungsklausel, so dass der Basispreis der Transaktion angepasst wird, wenn die Rate über ein bestimmtes neutrales Band hinaus schwankt. Back-to-Back-Darlehen: Auch als Kredit-Swap bekannt, in dieser Anordnung zwei Unternehmen in verschiedenen Ländern angeordnet, um jede andere Währung für einen bestimmten Zeitraum zu leihen, nach dem die geliehenen Beträge zurückgezahlt werden. Da jedes Unternehmen ein Darlehen in seiner Heimatwährung leistet und gleichwertige Sicherheiten in einer Fremdwährung erhält, erscheint ein Back-to-Back-Darlehen sowohl als Vermögenswert als auch als Verbindlichkeit in den Bilanzen. Währungsswaps. Dies ist eine beliebte Strategie, die ähnlich wie ein Back-to-Back-Darlehen ist, aber nicht in der Bilanz erscheint. In einem Währungsswap, leihen zwei Firmen in den Märkten und Währungen, wo jeder die besten Preise bekommen kann, und dann tauschen Sie den Erlös aus. Ein Bewusstsein für die potenziellen Auswirkungen der wirtschaftlichen Exposition kann Unternehmen Unternehmer helfen, Maßnahmen zu ergreifen, um dieses Risiko zu mildern. Während das ökonomische Engagement ein Risiko ist, das den Anlegern nicht leicht erkennbar ist, kann die Identifizierung von Unternehmen und Aktien, die die größte solche Exposition haben, ihnen helfen, bessere Investitionsentscheidungen in Zeiten erhöhter Wechselkursvolatilität zu machen. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Die Auswirkungen von Währungsschwankungen auf die Wirtschaft Währungsschwankungen sind ein natürliches Ergebnis des schwankenden Wechselkursesystems, das die Norm für die meisten großen Volkswirtschaften ist. Der Wechselkurs einer Währung gegenüber dem anderen wird durch zahlreiche fundamentale und technische Faktoren beeinflusst. Dazu gehören die relative Versorgung und Nachfrage der beiden Währungen, die Wirtschaftsleistung, die Aussichten für die Inflation. Zinsdifferenzen. Kapitalströme, technische Unterstützung und Widerstandsniveaus und so weiter. Da diese Faktoren in der Regel in einem Zustand des ewigen Flusses sind, schwanken Währungswerte von einem Moment zum nächsten. Aber obwohl ein Währungsniveau weitgehend von der zugrunde liegenden Wirtschaft bestimmt werden soll, werden die Tische oft gedreht, da riesige Bewegungen in einer Währung das Wirtschaftswachstum diktieren können. In dieser Situation wird eine Währung zum Schwanz, der den Hund wackelt, in einer Art zu sprechen. Währungseffekte sind weitreichend Während die Auswirkungen eines Währungsrisikos auf eine Volkswirtschaft weitreichend sind, bezahlen die meisten Menschen den Wechselkursen nicht besonders viel Aufmerksamkeit, weil die meisten ihrer Geschäfte und Transaktionen in ihrer heimischen Währung durchgeführt werden. Für den typischen Verbraucher kommen die Wechselkurse nur für gelegentliche Aktivitäten oder Transaktionen wie Auslandsreisen, Importzahlungen oder Überseeüberweisungen in den Fokus. Ein häufiger Irrtum, dass die meisten Menschen Hafen ist, dass eine starke inländische Währung ist eine gute Sache, weil es macht es billiger, nach Europa zu reisen, zum Beispiel, oder für ein importiertes Produkt zu bezahlen. In Wirklichkeit kann eine übermäßig starke Währung jedoch langfristig einen erheblichen Widerstand auf die zugrunde liegende Wirtschaft ausüben, da ganze Branchen nicht wettbewerbsfähig sind und Tausende von Arbeitsplätzen verloren gehen. Und während die Verbraucher eine schwächere inländische Währung verderben können, weil sie grenzüberschreitende Einkaufs - und Überseereisen teurer macht, kann eine schwache Währung tatsächlich zu mehr wirtschaftlichen Vorteilen führen. Der Wert der inländischen Währung am Devisenmarkt ist ein wichtiges Instrument in einem Zentralbank-Toolkit sowie eine zentrale Betrachtung, wenn es die Geldpolitik setzt. Direkt oder indirekt beeinflussen daher Währungsniveaus eine Reihe wichtiger ökonomischer Variablen. Sie können eine Rolle spielen in der Zinssatz Sie zahlen auf Ihre Hypothek, die Renditen auf Ihr Investment-Portfolio, den Preis von Lebensmitteln in Ihrem lokalen Supermarkt, und sogar Ihre beruflichen Perspektiven. Währung Auswirkungen auf die Wirtschaft Ein Währungsniveau hat einen direkten Einfluss auf die folgenden Aspekte der Wirtschaft: Merchandise Handel. Dies bezieht sich auf einen internationalen Völkerhandel. Oder deren Ausfuhren und Einfuhren. Im Allgemeinen wird eine schwächere Währung die Exporte anregen und die Importe teurer machen, wodurch das Handelsdefizit der Nationen (oder der zunehmende Überschuss) im Laufe der Zeit verringert wird. Ein einfaches Beispiel illustriert dieses Konzept. Angenommen, Sie sind ein U. S.-Exporteur, der eine Million Widgets bei 10 Stück an einen Käufer in Europa vor zwei Jahren verkaufte, als der Wechselkurs EUR 11,25 USD betrug. Die Kosten für Ihren europäischen Käufer waren daher EUR 8 pro Widget. Ihr Käufer verhandelt jetzt einen besseren Preis für einen großen Auftrag, und weil der Dollar auf 1,35 pro Euro gesunken ist, können Sie es sich leisten, dem Käufer eine Preispause zu geben, während er noch mindestens 10 pro Widget ausklärt. Auch wenn Ihr neuer Preis EUR 7,50 beträgt, was einem 6,25 Rabatt vom vorherigen Preis entspricht, wäre Ihr Preis in USD 10,13 zum aktuellen Wechselkurs. Die Abschreibung in Ihrer Landeswährung ist der Hauptgrund, warum Ihr Exportgeschäft auf internationalen Märkten wettbewerbsfähig geblieben ist. Umgekehrt kann eine deutlich stärkere Währung die Exportwettbewerbsfähigkeit reduzieren und die Importe preiswerter machen, was dazu führen kann, dass das Handelsdefizit weiter wächst und schließlich die Währung in einem selbstjustierenden Mechanismus abschwächt. Doch bevor dies geschieht, können Branchen, die sehr exportorientiert sind, durch eine übermäßig starke Währung dezimiert werden. Wirtschaftswachstum . Die Grundformel für ein Ökonomie-BIP ist C I G (X M) wobei: C Verbrauch oder Konsumausgaben, der größte Bestandteil einer Wirtschaft I Kapitalanlage von Unternehmen und Haushalten G Staatsausgaben (X M) Exporte abzüglich Importe oder Nettoexporte. Aus dieser Gleichung geht hervor, dass je höher der Wert der Nettoexporte, desto höher das BIP der Nationen. Wie bereits erwähnt, haben die Nettoexporte eine umgekehrte Korrelation mit der Stärke der inländischen Währung. Kapitalströme . Das ausländische Kapital wird dazu neigen, in Länder mit starken Regierungen, dynamischen Volkswirtschaften und stabilen Währungen zu fließen. Eine Nation muss eine relativ stabile Währung haben, um Investitionskapital von ausländischen Investoren anzuziehen. Andernfalls kann die Aussicht auf Wechselkursverluste, die durch Währungsabschreibungen verursacht werden, die ausländischen Investoren abschrecken. Die Kapitalströme können in zwei Haupttypen ausländische Direktinvestitionen (FDI) eingeteilt werden. In denen ausländische Investoren Anteile an bestehenden Unternehmen nehmen oder neue Anlagen in Übersee und ausländische Portfolio-Investitionen bauen. Wo ausländische Investoren in ausländische Wertpapiere investieren. FDI ist eine kritische Quelle für die Finanzierung für wachsende Volkswirtschaften wie China und Indien, deren Wachstum wäre eingeschränkt, wenn Kapital nicht verfügbar war. Regierungen bevorzugen FDI zu ausländischen Portfolio-Investitionen, da die letzteren oft mit heißem Geld verwandt sind, das das Land verlassen kann, wenn das Gehen hart wird. Dieses Phänomen, das als Kapitalflug bezeichnet wird, kann durch ein negatives Ereignis, einschließlich einer erwarteten oder erwarteten Abwertung der Währung, entfacht werden. Inflation . Eine abgewertete Währung kann zu einer importierten Inflation für Länder führen, die wesentliche Importeure sind. Ein plötzlicher Rückgang von 20 in der heimischen Währung kann dazu führen, dass importierte Produkte 25 mehr kostet, da ein 20-Rückgang eine 25-Zunahme bedeutet, um wieder auf den ursprünglichen Ausgangspunkt zu kommen. Zinsen . Wie bereits erwähnt, ist der Wechselkurs für die meisten Zentralbanken bei der Festlegung der Geldpolitik ein wichtiger Aspekt. Zum Beispiel sagte die ehemalige Bank of Canada Governor Mark Carney in einer September 2012 Rede, dass die Bank den Wechselkurs des kanadischen Dollar berücksichtigt bei der Festlegung der Geldpolitik. Carney sagte, dass die anhaltende Stärke des kanadischen Dollar war einer der Gründe, warum Kanadas Geldpolitik war außergewöhnlich akkommodierend für so lange. Eine starke inländische Währung übt einen Widerstand auf die Wirtschaft aus und erreicht das gleiche Endergebnis wie eine strengere Geldpolitik (d. H. Höhere Zinsen). Darüber hinaus kann eine weitere Verschärfung der Geldpolitik zu einer Zeit, in der die inländische Währung bereits übermäßig stark ist, das Problem verschärfen, indem sie mehr Geld von ausländischen Investoren anziehen, die höhere Erträge investieren (was die inländische Währung weiter nach oben bringen würde). Der globale Devisenmarkt ist der mit Abstand größte Finanzmarkt mit seinem täglichen Handelsvolumen von über 5 Billionen - weit über dem der anderen Märkte, einschließlich Aktien, Anleihen und Rohstoffe. Trotz solch enormer Handelsvolumina bleiben die Währungen längst von den Vorderseiten. Allerdings gibt es Zeiten, in denen sich die Währungen in solchen Zeiten dramatisch bewegen, die Nachhall dieser Bewegungen kann buchstäblich auf der ganzen Welt gespürt werden. Wir weisen unterhalb einiger Beispiele auf: Die asiatische Krise von 1997-98 Ein beispielhaftes Beispiel für die Verwüstung, die auf eine Wirtschaft durch ungünstige Währungsbewegungen gebracht werden kann, begann die asiatische Krise mit der Abwertung des thailändischen Baht im Juli 1997. Die Abwertung Trat auf, nachdem der Baht unter intensiven spekulativen Angriff kam, zwingt Thailands Zentralbank, seinen Zapfen auf den US-Dollar aufzugeben und die Währung zu schweben. Dies löste einen finanziellen Zusammenbruch aus, der sich wie ein Lauffeuer in die benachbarten Volkswirtschaften Indonesiens, Malaysias, Südkoreas und Hongkong verbreitete. Die Währung Ansteckung führte zu einer schweren Kontraktion in diesen Volkswirtschaften, als Konkurse anstiegen und Aktienmärkte stürzten. Chinas unterbewertet Yuan. China hielt seinen Yuan für ein Jahrzehnt von 1994 bis 2004 fest und ermöglichte es seinem Export-Juggernaut, eine ungeheure Dynamik aus einer unterbewerteten Währung zu sammeln. Dies führte zu einem wachsenden Chor von Beschwerden aus den USA und anderen Nationen, dass China den Wert seiner Währung künstlich unterdrückte, um die Exporte zu fördern. China hat seitdem den Yuan in einem bescheidenen Tempo, von über 8 bis zum Dollar im Jahr 2005 auf knapp über 6 im Jahr 2013 zu schätzen gelernt. Japanische Yens Gyrationen von 2008 bis Mitte 2013. Der japanische Yen war in den fünf Jahren bis Mitte 2013 eine der volatilsten Währungen. Als der globale Kredit ab August 2008 verstärkte, begann der Yen, der eine bevorzugte Währung für Carry-Trades war, weil die Japans-Null-Zinspolitik-Politik begann, scharf zu schätzen, als Panik-Anleger die Währung in Scharen kauften, um Yen-Darlehen zurückzuzahlen. Infolgedessen schätzte der Yen in den fünf Monaten bis Januar 2009 um mehr als 25 gegen den US-Dollar. Im Jahr 2013 führten Premierminister Abes monetäre Impulse und fiskalische Konjunkturprogramme, die Abenomics genannt wurden, in den ersten fünf Monaten zu einem 16-stürzen im Yen des Jahres. Euro-Ängste (2010-12). Bedenken, dass die tief verschuldeten Nationen Griechenlands, Portugals, Spaniens und Italiens schließlich aus der Europäischen Union gezwungen würden. Was dazu führte, dass sie sich auflöste, führte den Euro in sieben Monaten von einem Niveau von 1,51 im Dezember 2009 auf etwa 1,19 im Juni 2010. Eine Pause, die die Währung führte, die alle Verluste im Laufe des nächsten Jahres zurückverfolgten, erwies sich als vorübergehend Ein Wiederaufleben der EU-Pause-Ängste führte wieder zu einem 19 Einbruch in den Euro von Mai 2011 bis Juli 2012. Wie kann ein Investor profitieren Hier sind einige Vorschläge, um von Währungsbewegungen zu profitieren: Invest in Übersee. Wenn Sie ein U. S-basierter Investor sind und glauben, dass der USD in einem säkularen Rückgang ist, investieren Sie in starke überseeische Märkte, weil Ihre Renditen durch die Wertschätzung in den Fremdwährungen verstärkt werden. Betrachten wir das Beispiel des kanadischen Benchmark-Index der TSX Composite im ersten Jahrzehnt dieses Jahrtausends. Während der SampP 500 in diesem Zeitraum nahezu flach war, erzielte der TSX in diesem Jahrzehnt eine Gesamtrendite von etwa 72 (in kanadischen Begriffen). Aber die steile Anerkennung des kanadischen Dollars gegenüber dem US-Dollar über diese 10 Jahre hätte die Renditen für einen US-Investor auf etwa 137 insgesamt oder 9 pro Jahr fast verdoppelt. Investieren Sie in US-amerikanischen multinationalen Konzernen. Die U. S. hat die meisten multinationalen Unternehmen, von denen viele einen wesentlichen Teil ihres Umsatzes und Ergebnisses aus dem Ausland ableiten. Die Erträge der US-amerikanischen multinationalen Konzerne werden durch den schwächeren Dollar gesteigert, der bei schwachem Greenback in höhere Aktienkurse umgesetzt werden soll. Unterlassen von Fremdwährungen in Fremdwährungen. Dies ist freilich kein dringendes Thema ab 2008, da die US-Zinssätze seit Jahren auf Rekordtiefs liegen. Aber irgendwann werden die US-Zinssätze auf historisch höhere Niveaus zurückkehren. In solchen Zeiten würden Anleger, die versucht sind, in Fremdwährungen mit niedrigeren Zinssätzen zu leihen, gut gedient, um sich an die Not derjenigen zu erinnern, die den geliehenen Yen im Jahr 2008 zurückzahlen mussten. Die Moral der Geschichte leiht niemals in einer Fremdwährung, wenn es so ist Haftbar zu schätzen und Sie verstehen nicht oder können nicht das Wechselkursrisiko absichern. Hedge Währungsrisiko Unerwünschte Währungsbewegungen können erheblich Auswirkungen auf Ihre Finanzen, vor allem, wenn Sie erhebliche Forex-Exposition haben. Aber es gibt viele Möglichkeiten zur Absicherung des Währungsrisikos. Von Devisentermingeschäften und Termingeschäften bis hin zu Devisenoptionen und börsengehandelten Fonds wie dem Euro Currency Trust (FXE) und dem CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY). Wenn Ihr Währungsrisiko groß genug ist, um Sie nachts wach zu halten, sollten Sie dieses Risiko abwägen. Schlussfolgerung Währungsbewegungen können sich nicht nur auf eine Binnenwirtschaft, sondern auch auf die globale Wirtschaft auswirken. Investoren können solche Bewegungen zu ihrem Vorteil nutzen, indem sie in Übersee oder in US-amerikanischen multinationalen Konzernen investieren, wenn das Greenback schwach ist. Weil Währungsbewegungen ein starkes Risiko sein können, wenn man eine große Forex-Exposition hat, kann es am besten sein, dieses Risiko durch die vielen verfügbaren Sicherungsinstrumente abzusichern. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt.4 Wege, um sich vor Fremdwährungsrisiken zu schützen Wed, 2 Apr 14 8:33 AM ET CNBC Am 31. März hielt Janet Yellen eine Rede, auf die jeder US-Investor mit ausländischen Betrieben zu hören war, ob oder nicht Die Fed plant, die Zinsen bald zu erhöhen. Während ihrer Rede, die sie auf einer Gemeinschaftsinvestitionskonferenz gab, erwähnte der neue Vorstand der Federal Reserve, dass die Entscheidung auf einer Reihe von Faktoren beruht, einschließlich der Inflation und der Arbeitsmarktbedingungen, aber sie glaubt, dass die Wirtschaft und die Arbeitsplätze immer noch zu schwach sind Um steigende raten zu beginnen Travelasia Asia Images Getty Images Warum ist das wichtig Denn die Zinsbewegungen wirken sich auf den liquidesten Markt der Welt aus: Fremdwährung. Jeder Investor, der Aktien außerhalb der USA hält, wird ein gewisses Engagement in Fremdwährung haben, und wo das Greenback geht, wird sich auf diese Völkerportfolios auswirken. Zum Beispiel könnte ein Stärkungsdollar die ausländischen Börsenrenditen negativ beeinflussen. Zinssätze sind kritisch, denn wenn eine Länderrate steigt, in vielen Fällen, so auch seine Währung, sagte Shahab Jalinoos, Geschäftsführer der Devisenstrategie bei UBS. Bis vor kurzem war dies nicht viel Sorgen für amerikanische Investoren. Die Preise waren niedrig, der US-Dollar war schwach, und die Leute machten Geld, indem sie in ausländische Vermögenswerte investierten. Während die jüngsten Kommentare von Yellens einige Völker befürchteten, dass eine Zinserhöhung bevor die Wirtschaft damit umgehen könnte, die meisten Experten der Meinung sind, dass irgendwann in den nächsten zwei Jahren die Zinssätze steigen werden. Das Thema in den letzten Jahren war Dollar Schwäche, sagte Jalinoos. Das wird sich ändern, da die Zinssätze in den USA steigen. Die Anleger müssen bei der Investition die Währung berücksichtigen, sagte Ed Boyle, Vice President und Portfolio Manager von Global Fixed Income für American Century Investments, ein großes New York City-basiertes Asset Management Firma. Für einige bedeutet das, unterbewertete Währungen zu finden, um Geld von der eventuellen Preiserhöhung zu verdienen. Für andere bedeutet das, Wege zu finden, um ihr Portfolio vor Forex-Ups und Downs zu schützen. Also, was ist ein Investor zu tun Hier sind vier Möglichkeiten, die Menschen sollten sich an die Währung heute. 1. Hedge Ihre Wetten Mit dem US-Dollar steigen, schlagen viele Experten, dass die durchschnittlichen Investoren so viel von ihrem Währungsrisiko entfernen, wie sie können, sagte Boyle. Durch die Absicherung von ausländischen Vermögenswerten in Ihrem Portfolio, werden Sie kein Geld verlieren, wenn die Währung Ihre Investition in Stürze ist. Natürlich werden Sie nichts gewinnen, wenn diese Währung schätzt. Hedging gegen Bewegungen in der japanischen Yen wäre eine kluge Entscheidung über die letzten anderthalb Jahre gewesen, sagte Boyle. Seit dem 1. Januar 2013 ist der Nikkei Index um 45 Prozent gestiegen, aber der Yen ist um 13 Prozent gesunken. Du hättest den SampP 500 übertreffen können, wenn du abgesichert hast, sagte Boyle. Aber die meisten Leute haben wahrscheinlich nicht. Es gibt zwei Möglichkeiten, sich zu hecken: einen währungsgesicherten Investmentfonds kaufen oder in einen Exchange Traded Fund investieren. Diese Mittel entfernen das Risiko für Sie, so dass Sie sich nur um Börsenrenditen sorgen müssen. 2. Kurze eine überbewertete Währung Eine andere Möglichkeit ist, die Währung, die Sie ausgesetzt sind, zu kürzen. Jemand, der eine Exposition gegenüber Kanada wünschte, würde die iShares MSCI Canada ETF (EBR) kaufen und dann den FXC schließen. Eine kanadische Währung ETF. Wenn der kanadische Dollar gegen den US-Dollar fällt, bilden sie diese Gewinne aus dem Kurzschluss dieser Währung ETF, sagte Boyle. Mehr abenteuerliche Investoren können einfach kurze Währungen, die sie denken, fallen im Wert, sagte Dean Popplewell, der Toronto-basierte Chief Currency Stratege bei OANDA, ein Unternehmen, das eine Forex Trading-Plattform für Investoren bietet. Anleger, die diese Strategie nutzen, werden zukünftig eine Währung zu einem vorgegebenen Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt verkaufen. Jede Währung handelt in Paaren, aber so müssen Sie auch eine andere Währung für diese Transaktion zu arbeiten kaufen. Im Wesentlichen tauschen Sie eine Währung für eine andere aus. Wenn Sie denken, dass der Euro abwerten wird, verkaufen Sie diese Währung und kaufen Sie US-Dollar. Nachdem der Euro fällt, kaufst du ihn mit dem niedrigeren Satz zurück, und der Unterschied zwischen dem Verkaufspreis und dem Kaufpreis ist dein Gewinn. Es ist wie lange oder kurz auf Aktien, sagte Popplewell. Sie gehen lange auf alles, was Sie denken, wird auf und kurz etwas, das unterdurchschnittlich wird. Er denkt, dass die meisten Währungen auch weiterhin gegen den US-Dollar kämpfen werden, aber der Euro, der am schwersten fallen könnte. Es geht um 4.6 Prozent seit Januar 2013, aber es ist nur eine Frage der Zeit, bis das umgekehrt ist, sagte er. Europas Wirtschaft ist immer noch in einem Erholungsmodus, und Popplewell denkt, dass der Konsum für einige Zeit niedrig bleiben könnte. In der Regel, wenn eine Wirtschaft tut sich guta Americas ist heute, zumindest im Vergleich zu anderen Entwicklungsniveau der Dollar auch gut. Europa wird immer noch von Deutschland unterstützt, es ist immer noch kämpfen, und es wird eine viel größere Gravitation zu den US-Vermögenswerten aus Europa geben, sagte Popplewell. Lesen Sie mehr Update 2-China verdoppelt Yuan Trading-Band, bringt mehr Risiko auf FX-Markt 3. Suchen Sie nach hohen Zinssätzen Kaufen Sie die Währung eines Landes, das einen höheren Zinssatz als Amerika hat. Australien war früher ein guter Platz, um Bargeld zu speichern, sagte Boyle, weil man etwa 4 Prozent jährlich machen könnte, nur indem man den Country-Dollar in einem Bankkonto hält oder im Besitz von Staatsanleihen kauft. Viele Leute hielten auch im brasilianischen Geld Geld. Im Jahr 2008 lag der Zinssatz bei knapp 14 Prozent. Während dies eine gute Strategie sein kann, ist es auch eine riskante. Brazils Zinssatz nahm eine Nose in 2009 und fiel auf etwa 9 Prozent. Es war auf und ab da. Irgendwann kann es wieder kommen, um dich zu beißen, sagte Boyle. Schließlich wurden die Preise im Vergleich zu den USA wegen des hohen Zinsdifferentials überdehnt, und es peitschte zurück. Nur Menschen, die Magenrisiko können, sollten diesen Ansatz annehmen. Mit dem US-Dollar erwartet, dass sich die Zinsdifferenzen zwischen Amerika und anderen Ländern verengen werden. Plus, viele Länder haben ihre Raten seit der Rezession gesenkt, um das Wachstum zu stimulieren, und das hat die Differenz zwischen U. S. und Fremdraten weniger attraktiv gemacht. Australias Benchmark Zinssatz, zum Beispiel, hat sich von etwa 4,75 Prozent im Jahr 2011 auf 2,5 Prozent heute gefallen. Dennoch gibt es Orte, wo die Preise höher sind. Chinas Zinssatz ist bei 6 Prozent, Russen ist bei 7 Prozent, und die Türkei ist bei 10 Prozent. Wenn Sie glauben, dass eine Länderrate auf ihrem derzeitigen Niveau gehalten werden kann, dann könnten Sie einen guten Gewinn ohne viel Aufwand machen, sagte Boyle. 4. Kaufen Sie unterbewertete Währungen So wie Sie kaufen unterbewertete Aktien, also auch, können Sie kaufen unterbewertete Währungen, sagte Jalinoos. Der erste Platz, zum zu beginnen, ist, indem man ein Land-Leistungsbilanz-Defizit unterscheidet zwischen, was ein Land importiert versus Exporte. Wenn das Defizit groß ist, könnte es sein, dass die Währung nicht wettbewerbsfähig geworden ist, was dann vorschlagen würde, dass es überbewertet werden kann und fallen wird, sagte Jalinoos. Er sieht auch Inflationsunterschiede an. Wenn ein Land eine hohe Inflation gegenüber einem anderen hat, wird das Land mit der höheren Rate seine Wettbewerbsfähigkeit im Laufe der Zeit verlieren. Das tendiert dazu, Abwärtsdruck auf die Währung zu setzen. Eine gewisse Marktdynamik könnte sich auch auf Währungsbewertungen auswirken. Australias Währung geschätzt wegen seiner starken Rohstoffmärkte, aber sein Handelsbild war schlecht, sagte Jalinoos. Viele Leute denken, dass die US-Währung eine der am meisten unterbewerteten ist, also bedeutet, dass andere Währungen im Vergleich dazu überbewertet sind. Allerdings gibt es einige Währungen, die attraktiv aussehen. Die südkoreanische gewann, die mexikanische Peso und die indische Rupie konnten alle in den nächsten Monaten schätzen, sagte Jalinoos. Mexiko unterliegt strukturellen Veränderungen, die dem Peso einen einmaligen Schub verleihen könnten, während Indien, das in seiner Wäh - rungskonto-Position niemals gut aussieht, seine Währung nach seiner Wahl für den Premierminister im Mai sehen könnte. Es ist zu erwarten, dass Narendra Modi, ein marktfreundlicherer Kandidat, gewinnen wird. Ob du ein durchschnittlicher Investor bist, der das Währungsrisiko oder einen anspruchsvolleren, der von Währungsschwankungen profitieren will, abschwächen will, ist die Forex-Welt nicht für schwache Nerven. Es kann schwer zu verstehen sein, aber es ist auch etwas, das nicht ignoriert werden kann. Es sei denn, Sie investieren nur in die USA. Sie müssen darauf achten, wo das Weltengeld geleitet wird. Investoren sind mehr global ausgerichtet und haben mehr Übersee-Exposition als je zuvor, sagte Jalinoos. Das garantiert, dass Theres ein Bedürfnis für Menschen, mehr Interesse an diesem Thema zu nehmen.